orgent a écrit:
mook a écrit:
Ce sont les taux d'intérêt payés pour un prêt en dollar contre de l'or
Plus ce taux est bas, plus la tension est grande, (on vous fait payer des taux d'intérêt très bas sur vos dollars empruntés, mais on veut votre or!)
0.09333 taux d'intérêt pour 1 mois sur vos dollars
Donc le GOFO, c'est en quelque sorte... ma tante. Je viens avec mon once d'or, et on me prête aujourd'hui 1470$ a 0.0933 % pour 1 mois, et je devrai rembourser 1471.37 $ pour récupérer mon once 30 jours plus tard... si elle n'est pas déjà partie en Chine ! En fait, c'est un peu la même logique que les achats d'obligations suisse a taux quasi nul.
Saluto a tutti,
Hé non, ce n'est pas aussi simple que s'étonne notre ami Orgent.
Commençons par un scénario simple.
Premier cas:
Tu as de l'or (toi ou une entreprise, peu importe). Tu vas voir ton banquier et tu lui dis.
* Voilà, j'ai une once d'or qui vaut 1470$. Je voudrais que vous me prêtiez 1470$ à 0.5% par an sur un an.
Sa réponse:
* Très honoré, mais vous savez, l'or est très volatile. Votre garantie (un once) risque de ne pas suffire. Il faut donc une garantie supplémentaire, votre caution personnelle, par exemple. De plus, vu le risque, le taux d'intérêt ne sera pas de 0.50% l'an, mais au moins 10% l'an. Plutôt même 15%. Désolé de vous le dire, mais c'est non.
Concluons: le banquier n'acceptera jamais de l'or en guise de garantie pour un particulier, ou une entreprise.
2ème cas.
C'est une sté minière. Elle a un énorme besoin en fonds de roulement et /ou en investissement.
Elle a un stock d'or. Elle s'adresse à son banquier:
* je vous offre mon stock d'or en garantie d'un emprunt de 10 millions.
La réponse du banquier va être la même , à cette nuance près:
* Votre stock d'or n'est pas une garantie suffisante. Votre caution personnelle non plus. L'hypothèque sur vos installations et participations non plus. Ce que nous pouvons faire, c'est que vous nous vendiez au prix d'aujourd'hui votre production sur les 5 ou dix années à venir. Nous vous proposons de vous acheter votre or futur au prix d'aujourd'hui, avec quelques garanties en annexe. Le contrat est prêt.
Et ça, c'est le système du Hedging. Toutes les minières y passent ou y sont passées.
3ème cas:
C'est exactement l'inverse. Ce n'est plus le banquier qui tient le manche, c'est la Banque Centrale.
La Banque Centrale référence quelques banques de premier ordre à qui elle attribue la qualification de "Bullion Bank" (BB).
La BC propose l'or aux BB en leasing (prêt à un an renouvelable), moyennant un taux d'intérêt de 0.5% l'an.
Les BB prennent cet or, et le vendent immédiatement sur le marché. Le produit de la vente est immédiatement placé en obligations d'Etat. Et donc, pour les BB, c'est tt bénéf: elles paient 0.5% mais de l'autre côté elles encaissent 2% ou plus. C'est plus qu'une culbute.
Reste le pourquoi. Pourquoi la BC fait-elle un tel cadeau aux BB ? Tout simple: pour plaquer le prix de l'or au sol. Et protéger ainsi la monnaie-papier. Ce qui est un but plus que stratégique, je dirais même politique.
Le système du Gold-Lease est l'élément principal, depuis des décennies, du marché de l'or. Peut-être vivons nous actuellement la limite et même la fin de ce système.