Concernant l'argent nous arrivons à la croisée des chemins : le silver devrait quitter prochainement sa zone des 10 $ .
Scénario 1 : une hausse forte dans les semaines à venir; c'est le scénario que je retiens .
scénario 2 : une baisse en dessous de 8,3 $ invaliderait le scénario 1 et emmenerait le silver sur une zone de 4,5$ - 5.5$
Scénario 1 : quelles sont les raisons qui m'inclinent à retenir une hausse .
Tout d'abord fondamentalement, nous retrouvons les arguments classiques :
- le prix du physique est décorrélé de la valeur spot
- certains évoquent même la difficulté à trouver du physique (les pièces canadiennes ou américaines qui sont vendues dès leur sortie,...)
- le coefficient de rareté de l'argent / l'or ne se retrouve dans le différentiel de cours entre les deux
-...
Je ne développerais pas plus ces points .
Approfondissons l'aspect technique avec tout d'abord le graphe suivant en hebdomadaire :
on retiendra les points suivants :
- le silver après un plus haut en mars 2008 comme l'or consolide dans un triangle descendant qui a été touche 2 fois sur le haut et 3 fois sur le bas
- le silver vient de toucher une zone de résistance très forte vers 8,4$ qui correspond aux 2 sommets atteints en 2004.
- l'histogramme MACD revient vers zéro et marque une (légère divergence haussière) sur les plus bas récents en S37 et S43
- le RSI est en train de quitter sa zone de survente
Sur le plan technique, je suis aussi sur les COT le ratio Put / Call des commerciaux . Ce ratio a atteint un plus bas très significatif en S43 et nous constatons une remontée sur S44. Ceci est généralement une annonce prochaine d'une hausse . Ce sont ces valeurs que vous retrouvez sur le graphique
Parallèlement à cela nous avons les grands spéculateurs qui repassent long notamment sur le TOCOM (marché à terme Tokyo).
Il est intéressant également de noter que le ratio Gold / silver avait atteint un maxima à 83; il est actuellement baisser à 73 .
Sachant que sa valeur historique est de l'ordre de 50 . Le silver a encore un potentiel de rattrapage sur l'or de 50% .
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$GOLD:$SILVER&p=W&yr=3&mn=0&dy=0&id=p48206327790Sur quoi investir si on retiens ce scénario 1 ?
Vu les circonstances un certificat silver quanto (pour profiter d'un repli du dollar) parait le support idéal avec un stop de protection situé près des plus bas de la semaine dernière .
Le risque dans ces conditions parait faible car le dollar a effectué un rebond apparemment plus technique (vente en catastrophe des hedge funds) que durable . Il a commencé ces derniers jours à faiblir assez rapidement . Seule la baisse moins forte du¨PIB aux USA lui a donné un petit coup de fouet hier vendredi mais je ne pense pas que cela sera durable . je vois un dollar retrouver sa valeur vis à vis de l'euro dans les niveaux que nous avons cet été voire plus .
Si vous croyez en dollar faible le certificat quanto parait un bon choix ( ex 1155N d'ABN AMRO).
Sur le graphique ci-dessous on peut voir que le dollar sort des a zone de surachat au niveau du RSI
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$USD&p ... 0524859786Scénario 2 : malheureusement... on ne vit pas que de certitudes
Les points défavorables que je retiens :
- la moyenne 30 semaines a une pente qui n'invite pas à la confiance .
- les actifs globalement sont dans une tendance déflationniste ces derniers mois .