Il existe une trés bonne méthode pour connaitre l'inflation anticipée par les marchés
la FED vend des bonds indexes sur l'inflation les TIPS. Ces TIPS doivent varier exactement de la m^me façon que les bonds classique de m^me maturité(par exemple les UST10Y). La différence de rendement entre les deux types de bonds est exactement egal à l'inflation anticipée. Mais il se trouve que les variations entre les deux types de bonds ne sont pas exactement identiques. En effet, l'inflation calculée pour la valorisation des TIPS est faite par la FED à partir d'indicateurs avancés, celle qui est pricée dans les bonds classique reflète la perception du marché.
Or que constate t on depuis le début de l'année que l'écart entre les 2 à tendance à s'accentuer!!Donc les marchés anticipe plus d'inflation que la FED. Et oh miracle, on constate aussi que l'ecart s'était reduit autour du 13 14 15/01, chute de l'or...et qu''il s'envole depuis ce qui correspond à la hausse!!
Donc ne serais ce pas un bon indicateur pour connaitre l'évolution de l'or en dehors des périodes d'hystérie collective(type sept-oct 2008)
C'est à explorer, mais je ne sais pas suffisement bien utiliser excel pour le faire sur une période plus longue!
Date USTIPS 10ans UST10ans SPREAD
01/02/2009 2,29 2,46 0,17
01/05/2009 2,34 2,49 0,15
01/06/2009 2,09 2,51 0,42
01/07/2009 2,05 2,52 0,47
01/08/2009 1,97 2,47 0,5
01/09/2009 1,87 2,43 0,56
01/12/2009 1,75 2,34 0,59
01/13/09 1,74 2,33 0,59
01/14/09 1,79 2,24 0,45
01/15/09 1,78 2,23 0,45
01/16/09 1,81 2,36 0,55
01/20/09 1,82 2,4 0,58
01/21/09 1,98 2,56 0,58
01/22/09 1,97 2,62 0,65
01/23/09 1,93 2,65 0,72
01/26/09 1,92 2,7 0,78
voici le lien avec le site où on peut trouver l'historique des rendements:
http://www.ustreas.gov/offices/domestic ... ield.shtmlVos commentaires??
Geloule le marché ne semble pas vraiment anticipé de la déflation pour le moment!