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China securities regulator says market forces to play bigger role
Reuters
1 hour ago
A security guard stands at the headquarters building of China Securities Regulatory Commission in Beijing, July 9, 2015. REUTERS/Jason Lee
SHANGHAI (Reuters) - China's securities regulator said on Friday that the government will allow market forces to play a bigger role in determining stock prices, the first official signal from Beijing that it could be moderating its efforts to prop up its equity markets.
t Deepens Bloomberg
However, the regulator also said that it would continue to intervene as necessary to maintain stability and avoid systemic risk.
"With market fluctuations gradually shifting to normal, from wild and abnormal, we should let the market exercise its function of self-adjustment," the China Securities Regulatory Commission told a news conference in Beijing.
However, the watchdog said that China Securities Finance Corp (CSF) - the state margin lender that was tasked with buying shares during the market slump - would continue to play its stabilizing role for the next few years.
The comments are the clearest signal yet that the government could be gradually ending its support measures for the equity market and are likely to be in focus when China's stock exchanges open for trading on Monday.
These measures, which have included a ban on stake sales by major shareholders and liquidity support from the central bank, were aimed at stemming a mid-June market rout, but drew criticism over their bluntness.
The CSRC did not say whether it would halt any specific forms of intervention.
CSRC said on Friday that CSF has recently transferred some shares it bought during the sell-off to Central Huijin, an investment unit of sovereign wealth fund China Investment Corp, and Huijin will become a long-term holder in those stocks.
"Today, CSF transferred some listed companies' shares to Huijin. Huijin will strive to keep and increase the value of the assets, based on long-term investment philosophy," Huijin said in a statement on its website.
When the market experiences abnormal fluctuations and threaten to cause systemic risks, CSF will continue to help stabilise the market using various measures, CSRC said.
(Reporting by Zhang Xiaochong and and Pete Sweeney; Writing by Samuel Shen; Editing by Jacqueline Wong and Rachel Armstrong)
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La Chine agira pour stabiliser ses Bourses pendant des années
Shanghai - Les autorités chinoises, après avoir réalisé des achats massifs d'actions pour soutenir les Bourses locales après leur récente dégringolade, ne retireront pas leur soutien pendant des années afin de stabiliser les marchés, a assuré vendredi une autorité de régulation.
Pour un certain nombre d'années à venir, le China Securities Finance Corp. (CSF, organisme étatique intervenant sur les places boursières pour le compte du gouvernement) ne se retirera pas, a indiqué la Commission chinoise de régulation des marchés financiers (CSRC).
Sa fonction de stabilisation des marchés ne changera pas, a insisté le régulateur, dans un communiqué sur son compte officiel de microblogs.
Le CSF était sorti de l'ombre ces dernières semaines, en devenant un acteur crucial des mesures de soutien adoptées par le gouvernement pour stopper la spectaculaire débâcle des Bourses de Shanghai et Shenzhen.
Doté de fonds apportés par l'Etat et prêtés par de grandes banques commerciales publiques, le China Securities Finance Corp. s'était engagé dans de vastes programmes d'achats de titres sur les marchés.
La crainte qu'il ne se retire prématurément avait entraîné le mois dernier une brusque rechute des indices, affolant les investisseurs.
L'annonce de vendredi apparaît donc comme une manière de rassurer tout à fait les petits porteurs (la grosse majorité des investisseurs sur les places chinoises) en leur garantissant l'appui durable des autorités aux marchés boursiers.
La banque d'investissement américaine Goldman Sachs avait estimé début août que le gouvernement chinois (notamment via les achats du CSF) avait dépensé jusqu'à 900 milliards de yuans (133 milliards d'euros) pour soutenir les Bourses.
Le régulateur a cependant précisé vendredi que le CSF n'interviendrait que durant les périodes de volatilité.
Quant des fluctuations violentes agitent le marché et peuvent entraîner des risques systémiques, le CSF continuera de jouer son rôle, qui est de stabiliser les marchés par de nombreux moyens, a expliqué Deng Ge, porte-parole de la CSRC, cité dans le communiqué.
La Bourse de Shanghai s'était envolée de 150% en l'espace d'un an, dopée par un endettement massif sous les encouragements du gouvernement, mais cette hausse euphorique déconnectée des réalités économiques s'était finalement essoufflée.
A partir de mi-juin, la place de Shanghai et celle de Shenzhen avaient violemment décroché, plongeant d'environ 30% en trois semaines.
Pékin avait progressivement adopté un vaste arsenal de mesures très interventionnistes pour arrêter la chute libre des indices.
Ainsi, les plus gros actionnaires, ceux possédant plus de 5% dans une entreprise cotée, se sont vus interdire de vendre leur participation, et les groupes publics empêchés de céder les titres de leurs filiales cotées.
De son côté, la banque centrale avait promis de fournir des liquidités à volonté pour financer les achats d'actions.
bxs-jug/as
GOLDMAN SACHS GROUP
(©AFP / 14 août 2015 12h52)