On March 1, the nationalized bank known as the Heta Asset Resolution in Austria was found to be vastly short of capital during an audit of this 'bad bank'. Subsequently, the finance ministry announced that the state would not be supplying emergency funds in the amount of 7.9 billion euros and instead approved measures that would allow a bail-in to occur where creditor assets would be free to be pillaged by the resolution bank to cover this capital shortfall.

Austria now becomes the second European Union (EU) country to implement bail-in measures where depositors and creditors of banking debt will be involuntarily forced to give up their capital and assets to fund a bail-in measure to protect a bank from insolvency.

The institutional and coalition wide program of bank bail-ins versus bank bail-outs stems from an agreement passed by the G20 late last year in Brisbane, Australia where a unanimous vote by the representatives on a treaty resolution meant that all signatories would ensure that legislation was passed or in place in their respective countries to accommodate bail-ins the next time a banking institution not covered by national insurance failed.

2015 has already seen several major economies and financial systems come under pressure for liquidity and toxic debt failures. Just two days ago, a large bank in Puerto Rico collapsed causing the FDIC in the U.S. to cover nearly three quarters of a billion dollars in assets as the ramifications of this bank failure could have spread to much bigger institutions. Additionally, the nation's of Greece and Ukraine are already on the cusp of financial collapse and hyper-inflation as both require massive and immediate transfusions of liquidity to stave off insolvency and currency destruction.

Contrary to all the propaganda and rhetoric coming from the mainstream media regarding a global economic recovery, the world is now facing the consequences of a currency war that began in the middle of 2013, and has forced central banks to print money at historic rates. And while equity markets around the world belay this assertion of economic difficulties, the bond markets and the banking systems themselves are now showing proof of a coming crisis, and besides this new occurrence of a bail-in in Austria, even the United States is once again talking about the confiscation or nationalization of private retirement accounts as a means to protect their own banks from a liquidity crisis that is right over the horizon.

11 mai 1931
Faillite de la Kreditanstalt Bank



Le 11 mai 1931, la Kreditanstalt Bank (ou Kredit anstalt) se déclare en faillite du fait que ses pertes dépassent la moitié de son capital.

Cette banque est la principale d'Autriche et détient la moitié de l'industrie nationale. Sa faillite est due à la crise endémique qui sévit en Autriche depuis la fin de la Grande Guerre, en raison de l'éclatement de l'Autriche-Hongrie en petits États rivaux. Elle est accélérée par les difficultés de mise en place d'un projet d'union douanière entre l'Autriche et l'Allemagne.

Le gouvernement autrichien tente de sauver la banque et réclame l'aide des autres pays. Mais la France, seul grand pays à disposer d'un excédent financier, tergiverse : elle réclame du gouvernement autrichien qu'il renonce d'abord à son projet d'union douanière. La panique s'installe et les capitaux s'enfuient d'Autriche et d'Allemagne.

La banque est in fine sauvée mais, entretemps, la crise économique issue du krach de Wall Street, qui semblait en voie de résorption, fait son irruption en Europe et frappe de plein fouet l'Autriche mais aussi l'Allemagne, très fortement liée à sa petite voisine...

The spokeswoman said Carinthia would run out of money in June without help, confirming local media reports. No Austrian province has ever gone bankrupt and there is no legislation on how to handle such an event. Adding to the province's woes, ratings agency Moody's downgraded Carinthia last month to one notch above junk grade, making it more difficult to borrow in the open markets.

Vienne (awp/afp) - L'Autriche retenait son souffle vendredi alors qu'expirait en fin d'après-midi une offre destinée à éviter une possible faillite de la petite province de Carinthie, plombée par 11 milliards d'euros de dettes de son ex-banque publique Hypo Group Alpe Adria (HGAA).

Après avoir multiplié les investissements hasardeux dans les années 2000, sous la férule du dirigeant populiste Jörg Haider, la banque a littéralement explosé en vol lors de la crise financière de 2008.

Elle laisse à la charge de la Carinthie un passif de pas moins de 11 milliards d'euros, équivalant à plus de quatre années du budget de cette petite province de 550.000 habitants, déjà très endettée par ailleurs.

Après avoir injecté 5,5 milliards d'euros dans la banque au fil des ans, l'Etat fédéral autrichien a annoncé l'an dernier arrêter les frais, quitte à ce que la Carinthie se retrouve en défaut de paiement.

Mi-janvier, le fonds public carinthien chargé de gérer ce passif, K-AF, a proposé de racheter la majeure partie de la dette pour 75% de sa valeur, une offre "de la dernière chance" qui expire vendredi à 17h00 locales (16h00 GMT).

Le ministre des Finances, Hans Jörg Schelling, a assuré que l'offre faite aux investisseurs avait été calculée au plus juste de manière à éviter un défaut de paiement de la province, déjà endettée à hauteur de plus de 4 milliards d'euros.

Dans un geste destiné à amadouer les créanciers, le Trésor autrichien a en outre proposé d'émettre des obligations préférentielles au profit des investisseurs qui accepteraient l'offre, de façon à limiter leurs pertes.

Mais les principaux créanciers, dont le franco-belge Dexia et les allemands Commerzbank, Deutsche Bank et GDV ont tous annoncé qu'ils refuseraient l'offre et exigeraient un remboursement intégral.

Loin d'un investissement spéculatif, la dette de HGAA était en effet considérée à l'époque comme un placement sûr: la Carinthie disposait d'un fort taux de confiance au moment où elle avait accordé sa garantie à la banque, grâce notamment au soutien implicite de l'Etat autrichien.

Selon un des principaux groupes de créanciers, "un défaut de paiement de la Carinthie représenterait le premier cas au sein de l'UE où un Etat membre ne viendrait pas au secours d'une de ses provinces".

Mais M. Schelling a souligné à plusieurs reprises qu'il laisserait si nécessaire la Carinthie aller au dépôt de bilan. Et que dans cette hypothèse, les créanciers ne recouvreraient pas davantage les sommes réclamées, tout en s'épuisant dans de longs et coûteux recours.

Le K-AF, tout comme le gouvernement, ont annoncé qu'ils ne communiqueraient pas sur les résultats de l'offre avant lundi, où les ministres provinciaux de Carinthie doivent se réunir en conseil exceptionnel consacré à ce dossier.

La faillite d'une collectivité publique - qui en toute hypothèse n'interviendrait pas avant plusieurs mois - est techniquement possible en Autriche, l'Etat n'ayant pas d'obligation de secours en dernier ressort.

"Ce serait une manière d'agir peu conventionnelle qui serait sanctionnée à court terme par les marchés financiers, mais qui ne devrait pas causer de difficultés à long terme", a estimé jeudi Bernhard Felderer, président du Conseil fiscal autrichien, un organisme public.

A l'inverse, l'économiste Manfred Biegler juge qu'un tel défaut de paiement équivaudrait à une "opération suicide" pour la signature autrichienne.

En tout état de cause, de nombreux rebondissements sont encore possibles, même si M. Schelling a assuré qu'aucune nouvelle offre ne serait formulée.

L'Autorité financière autrichienne doit publier d'ici fin mai le montant officiel des dépréciations liées au passif de Heta, la structure de défaisance créée en 2014 pour gérer le passif de HGAA. Selon des analystes, ces dépréciations pourraient représenter jusqu'à 60% du montant des créances.

A défaut d'accord, les créanciers pourront alors engager une procédure contentieuse contre la Carinthie pour tenter d'obtenir le remboursement intégral de leurs titres.

"La Carinthie est prête pour tous les scénarios", a affirmé jeudi le gouverneur de la province, Peter Kaiser.