Quid du marché de l'or ?Le marché de l'or m'intéresse peu, car je considère que les quantités hors-sol ne sont pas celles énoncées par les autorités, d'une part, elles sont minorées
et que les stocks existant ont souvent un don d'ubiquité, d'autre part.
Il est possible de créer un corner de l'argent... beaucoup plus improbable de faire la même chose sur l'or.
Enfin, je suis convaincu que l'or sera de nouveau nationalisé par les autorités, donc je ne fais que regarder de loin.
Néanmoins, il y a en ce moment un parallèle intéressant avec l'argent.
Le World Gold Council publiait le
3 mai, que le premier trimestre avait enregistré la plus faible demande d’or depuis 2008.
Le
2 août, ils publiaient encore que la demande du premier semestre était la plus faible depuis 2009, avec seulement 1.959 tonnes.
Andrew Maguire s'étonnait sur
KWN que le WGC ait pu se tromper à ce point.
Les calculs de
Harvey Organ montrent qu’en 7 mois, il y a eu
4.780 tonnes d’or en demande de livraison sous forme d’EFP (Exchange Futures for Physical) depuis le début de l'année.
La production minière d’or en 2017 a été de 3.247 tonnes.
Petit retour en arrière
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En
juin 2012, la Chine via HKEX achète le London Metal Exchange, qui gère 80% des échanges des métaux de base options et futures avec la Chine et 42% des échanges dans le monde.
Le LME a lancé l’an dernier à nLondres des
futures sur l’or en Yuan et s’apprête
en 2018 à lancer des options et futures sur tous les métaux en Yuan au lieu de Dollar, pour diminuer le risque monétaire des entreprises chinoises.
La Chine est le premier producteur d’or et le troisième producteur d’argent.
En
octobre 2013, une compagnie chinoise achète l’immeuble du 1 Rockefeller Plazza, ex-siège de la Banque des Rockefeller, fusionnée avec JPM. Aux sous-sol, une chambre forte immense communiquant avec celle de la Fed de NY.
En
janvier 2016, la Banque chinoise ICBC achète la chambre forte de Deutsche Bank à Londres, pouvant contenir 1.500 tonnes d’or.
En
May 2016, la Banque chinoise ICBC achète la chambre forte de Barclays à Londres, susceptible de stocker 2.000 tonnes d’or.
3 banques chinoises (Bank of China, ICBC et Bank of communications) participent au fixing de l’or du LBMA.
ICBC est l’un des 7 gardiens officiels des métaux précieux du LBMA, aux côtés de HSBC (HongKong Shanghai Banking Corporation), et JPM notamment.
Si j'évoque JPM, c’est que la Banque s’est retrouvée dans un énorme short-squeeze sur l’argent de 2009 à 2011, prise en étau entre la Chine et le Trésor américain.
Peu de temps après, elle cède son prestigieux siège social, fleuron de l’Empire Rockefeller et son entrepôt sécurisé attenant à celui de la Fed de NY pour une bouchée de pain. Etrange, non ?
Quelles ont été les tractations entre JPM et la Chine ? JPM étant en position de faiblesse…
Pourquoi depuis JPM entasse t’il ainsi, mois après moins un trésor de 144 Millions d’onces d’argent ? Pour le compte de qui ?
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La Chine pourrait avoir vendu pendant plusieurs années à terme de l’or et de l’argent, dont elle dispose réellement dans ses entrepôts à Shanghai, Londres ou New York, alimentant ainsi la baisse des métaux précieux, tout en rachetant et prenant livraison de l’or et de l’argent physique sur les marchés et auprès des compagnies minières.
Elle aurait ainsi vendu au plus haut avec promesse de livraison à terme, en faisant rouler sa position de trimestre en trimestre, pour la racheter au plus bas, faisant un bénéfice financier.
En réalité, le physique or ou argent n’a jamais quitté ses entrepôts. Mais elle a profité de cette manoeuvre pour acheter encore plus de métaux à bas prix.
Depuis 2018, la Chine retirerait progressivement ses positions vendeuses à terme par le biais des EFP, échangeant ses propres « futures » pour du physique, qui est déjà dans ses entrepôts. (Voire dans celui de JPM)
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Sur ces COT, on voit que le nombre de contrats ouverts sur le Comex s’est fortement resserré, passant de + de 200k à moins de 50k.
Le nombre de contrats a donc diminué de 75%
En lisant Harvey Organ, il annonce un OI sur l’or de 458.919 contrats, soit 1301 tonnes.
Les EFP sur l’or depuis le début de l’année totalisent 4.780 tonnes.
4780 + 1300 = 6000.
On retrouve cette proportion de 75%
Dans les entrepôts du Comex, il y a officiellement 8,64 Moz soit 245 tonnes, dont seulement 371.102 oz soit 10 tonnes sont à vendre.
Ce marché est moribond.
Le LBMA annonçait qu’à fin avril, il y avait 7.784 tonnes d’or dans les différentes chambres fortes de ses membres.
On pourrait se demander quelle proportion de cet or est dans les chambres fortes appartenant à la Chine.
Que reste t’il réellement comme flottant, c’est à dire comme or non-nomminativement alloué ?
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La Chine est devenu le maître du jeu sur les marchés des Métaux Précieux... coinçant les Bullion Banks à leur propre jeu. Ce sont les BB qui sont coincées ayant vendu de grandes quantité d'or, qui ne leur appartenaient pas.
Par ailleurs, une réforme monétaire internationale est en cours, qui va remplacer le système Dollar, qui est en place depuis 1971. Dans ce nouveau système monétaire, les métaux précieux auront un rôle à jouer. Lequel ? Comment ?
C'est un autre sujet, mais il est totalement d'actualité. Il suffit d'être patient. Ce qui se passe sur l'or et l'argent en ce moment est lié à cette réforme monétaire.
Réjouissez vous. A terme, ce sera bon pour ce que vous détiendrez en physique.