Salut à tous.
Bon, voici mon humble opinion.
Un short squeez signifie que les vendeurs à découvert (nus, ou naked shorts), sommés à livrer, ne le peuvent pas. Du coup, il peuvent compenser avec des $ si la contrepartie accepte. C'est ce qui s'est passé à Londres le 30 sept dernier. Les shorts ont proposé 25% au dessus du spot. Mais la contrepartie (on soupçonne un client chinois, maybe une entreprise nationale) a refusé et exigé des barres de gold. Deux BC sont venues à la rescousse pour aider le short (une bullion bank) à livrer.
Supposons que ça se généralise à tous les naked shorts (ce qui actuellement me semble assez peu probable). La livraison alors est impossible. Deux solutions: soit un accord générale pour une compensation, soit la faillite des shorts. Pendant ces négociation le marché à terme a toutes les chances d'être fermé. C'est ce qui s'est passé à Paris pour l'affaire du sucre dans les années 1970. Le marché a été fermé, le temps de nettoyer le paquet des shorts sur le sucre, ce qui s'est traduit par de nombreuses faillites. Seulement dans cet exemple, le sucre est abondant. Alors que le Gold est très rare.
Entretemps, les papiers genre ETF, options, ou futures, risquent de tomber en non valeur, surtout si les émetteurs font faillite. Alors que le physique lui va voir sa valeur multipliée par 2 ou 3 en un rien de temps. Because il n'y a pas de gold physique en quantité suffisante.
J'avoue que je vois mal, pour l'instant, la fermeture du Comex ou du LME. Tout au plus un sprint vers des prix suffisamment hauts pour permettre un retour à la normale. Car le Gold joue quand mm, encore, un rôle important dans les réserves des principales BC.
Autre: les prix des actions minières boosterait encore beaucoup plus haut, à des valeurs stratosphériques. Because le nouveau prix du physique réel. Ne pas oublier que quasiment toutes les mines ont liquidé leur hedgebook.
C'est bien pourquoi l'ensemble des vrais goldeux ne jurent que par le physique, les pièces ou lingots qu'on a en sa possession.. Et les minières, à ne pas négliger.
Voilà.
