Le secrétaire au Trésor est autorisé à émettre des certificats d'or aux banques de réserve pour monétiser l'or détenu par le département du Trésor des États-Unis (Trésor). À tout moment, le Trésor peut réacquérir les certificats d'or en démonétisant l'or.
Le Trésor tient un compte auprès du Conseil des gouverneurs intitulé « Gold certificate fund-Board of Governors of the FR System ». Lorsque le Trésor monétise l'or, il crédite ce compte en échange d'un crédit de dépôt à la Federal Reserve Bank of New York (FRBNY). Lors de la démonétisation de l'or, le Trésor diminue le compte et autorise la FRBNY à débiter son compte de dépôt.

Les écritures comptables de la FRBNY sont passées sur le compte des certificats d'or et sur le compte général du Trésor américain. Le personnel comptable de la FRBNY envoie un avis de ces écritures au Conseil d'administration.
En outre, chaque fois que le prix officiel de l'or est modifié, le Trésor ajuste le compte et, simultanément, le compte de dépôt.
Le Board maintient à tout moment le compte au montant exact tel qu'il apparaît dans les livres du Trésor. Les écritures sont passées conformément aux avis du FRBNY et du Trésor. Le montant des certificats d'or figurant au bilan de chaque banque doit correspondre au total figurant dans les registres du Conseil. Les relevés mensuels du compte sont reçus de la Trésorerie et confirmés par la section de la politique de comptabilité financière et des rapports du RBOPS.

En outre, chaque fois que le prix officiel de l'or est modifié, le Trésor ajuste le compte et, simultanément, le compte de dépôt.

De mémoire, mais c'est à vérifier, le jaune est comptablement monétisé à 32$/ l'once actuellement.
A moins que je ne me trompe avec une autre subtilité fiscale américaine.

Cette nouvelle concerne une mesure technique liée à la gestion des réserves d'or par le Trésor américain et la Banque de la Réserve Fédérale de New York. Je vais essayer de vous expliquer cela simplement.

Ce que signifie la mesure :
Certificats d'or : Il s'agit de documents émis par le Trésor américain qui représentent une certaine quantité d'or détenue par le gouvernement. Ces certificats sont transférés aux banques de réserve (comme la Fed de New York) pour "monétiser" l'or, c'est-à-dire le convertir en une forme utilisable dans le système monétaire.

Monétisation de l'or : Cela signifie que l'or physique détenu par le Trésor est transformé en une forme financière (les certificats) qui peut être utilisée pour augmenter la liquidité ou la masse monétaire. En d'autres termes, cela permet au Trésor d'utiliser ses réserves d'or pour soutenir les opérations financières sans nécessairement vendre l'or physique.

Réacquisition des certificats : Le Trésor peut, à tout moment, récupérer ces certificats en "démonétisant" l'or, c'est-à-dire en retirant ces certificats de la circulation et en les échangeant à nouveau contre de l'or physique.

Le cours officiel de l'or :
Le cours officiel de l'or a effectivement été fixé à 35 dollars l'once en 1934 par le président Roosevelt. Cependant, ce prix n'est plus en vigueur depuis 1971, lorsque le système de Bretton Woods a été abandonné et que les États-Unis ont mis fin à la convertibilité du dollar en or. Depuis, le prix de l'or est déterminé par le marché, en fonction de l'offre et de la demande.

Est-ce que cela signifie que le cours de l'or pourrait être modifié ?
La mesure dont vous parlez ne semble pas directement liée à une modification du cours de l'or. Elle concerne plutôt la gestion interne des réserves d'or par le Trésor et la Fed. Cependant, si le Trésor décidait de monétiser une grande quantité d'or, cela pourrait avoir des implications indirectes sur le marché de l'or et potentiellement influencer son prix, mais cela ne signifierait pas un retour à un cours officiel fixe comme en 1934.

Augmentation de la masse monétaire :
La monétisation de l'or pourrait effectivement augmenter la masse monétaire en circulation, car les certificats d'or serviraient de base pour créer de la liquidité. Cela pourrait être utilisé pour soutenir l'économie ou répondre à des besoins de financement spécifiques. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que le prix de l'or serait modifié officieusement ou temporairement.

En résumé, cette mesure est avant tout une opération technique de gestion des réserves d'or par le Trésor et la Fed, et elle ne semble pas indiquer un changement direct du cours de l'or. Si vous avez d'autres questions ou besoin de précisions, n'hésitez pas !

Vendredi 31: fin de semaine, fin de mois.
La clôture de ce soir va sans doute peser lourd dans la balance !
Pan sur la tête, ou pas ? A suivre...
PS: sans oublier l'€ qui reprend sa glissade: les planètes semblent s'aligner pour le gold

Les délais de retrait des lingots de la BoE augmentent fortement alors que les craintes de tarifs douaniers de Trump stimulent les expéditions vers les États-Unis
29 janvier 2025 - Leslie Hook à Londres

Le temps d'attente pour retirer les lingots stockés dans les coffres de la Banque d'Angleterre est passé de quatre à huit semaines au lieu de quelques jours en temps normal, selon des personnes au fait du processus, alors que la banque centrale peine à répondre à la demande.

Une augmentation des expéditions d'or vers les États-Unis a entraîné une pénurie de lingots à Londres, alors que les traders accumulent un stock de 82 milliards de dollars à New York par crainte des tarifs douaniers de l'administration Trump. « Les gens ne peuvent pas se procurer de l’or car une grande partie a été expédiée à New York et le reste est bloqué dans la file d’attente », a déclaré un dirigeant du secteur. « La liquidité du marché londonien a diminué. »

Depuis les élections américaines de novembre, les négociants en or et les institutions financières ont transféré 393 tonnes métriques dans les coffres de la bourse des matières premières Comex à New York, faisant grimper ses niveaux de stocks de près de 75% à 926 tonnes, soit le niveau le plus élevé depuis août 2022. Selon les acteurs du marché, les flux d'or vers les Etats-Unis pourraient être bien plus élevés que ne le laissent penser les chiffres du Comex, car il est probable que des expéditions supplémentaires aient été effectuées vers des coffres privés à New York appartenant à HSBC et JPMorgan. Les deux banques ont refusé de commenter.

Les traders affirment que ces expéditions visent à éviter les droits de douane sur les lingots que certains craignent voir introduits par le président américain Donald Trump. « On a le sentiment que Trump pourrait prendre des mesures radicales et imposer de nouveaux droits de douane sur les matières premières entrant aux États-Unis, y compris l’or », a déclaré Michael Haigh, responsable de la recherche sur les matières premières à la Société Générale. « Les acteurs du marché de l’or se bousculent pour se protéger. » Ces expéditions sont également le résultat de prix plus élevés sur le marché à terme de New York que sur le marché au comptant de Londres. Cette opportunité d'arbitrage inhabituelle a incité les négociants à envoyer le métal outre-Atlantique.

Trump n’a pas encore précisé sa politique commerciale et n’a pas spécifiquement mentionné de droits de douane sur les lingots, bien qu’il ait menacé d’imposer des tarifs douaniers de grande envergure sur les importations américaines. Les prix de l’or ont augmenté de 5% depuis le début de l’année et se situent à seulement 30 dollars de leur record historique de 2.790 dollars l’once troy, établi en octobre. Londres et New York sont les deux principaux marchés mondiaux de négociation, la plupart des transactions physiques ayant lieu au Royaume-Uni, tandis que le marché à terme se déroule aux États-Unis.

De nombreux acteurs du marché comparent la ruée vers l’or actuelle aux États-Unis avec la situation pendant la pandémie de Covid, lorsque les confinements et l’incertitude concernant les expéditions d’or ont déclenché une augmentation des stocks sur le Comex. La BoE stocke de l’or pour des tiers tels que des institutions financières, ainsi que pour d’autres banques centrales et le Trésor britannique. Le gouverneur Andrew Bailey a minimisé l’importance des délais d’attente plus longs pour retirer l’or de ses coffres.

« Londres reste le plus grand marché de l'or au monde. Si vous êtes impliqué dans ce marché et que vous souhaitez échanger ou utiliser votre or, vous devez absolument l'avoir à Londres », a-t-il déclaré en réponse aux questions de la commission du Trésor du Parlement mercredi.

Les stocks d'or du Comex ont bondi de 36% ce mois-ci, avec 244 tonnes métriques d'entrées - les entrées mensuelles les plus élevées depuis mai 2020, au plus fort de la pandémie. Les traders ont déclaré qu'ils avaient besoin d'accéder à l'or pour honorer certains contrats à terme, qui permettent à l'acheteur de prendre livraison physique de l'or.

« Le mouvement de l’or nécessaire pour arriver à New York, c’est ce qui a essentiellement motivé la « constitution de stocks », a déclaré Joe Cavatoni, stratège de marché au World Gold Council. « Cela conduit beaucoup de gens à dire : "nous voulons prendre de l’avance" et cela pousse le marché des contrats à terme vers une prime. » Cavatoni a toutefois déclaré qu'il était prudemment optimiste quant au fait que les tarifs douaniers à venir ne s'appliqueraient probablement pas aux métaux précieux. « Les propos de l'administration ne nous donnent pas l'impression qu'elle ait l'intention de s'en prendre aux métaux précieux », a-t-il déclaré.

La semaine dernière, les contrats d'or physique du mois de juin sur le Comex se négociaient avec une prime pouvant atteindre 60 dollars l'once troy par rapport au prix de Londres. La différence est depuis retombée à 10 dollars l'once troy, les traders ayant transféré leur or à New York.

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